A-Infos (ca) Italy, FAI, Umanita Nova #21-26 - Gobiernos usureros. Informe de la UNCTAD sobre flujos de financiamiento (de, en, it, pt, tr)[Traducción automática]

En las últimas semanas, la UNCTAD, la Conferencia de las Naciones Unidas 
sobre Comercio y Desarrollo, publicó un informe sobre los flujos de 
financiamiento hacia los países más pobres y sus costos. Estos flujos 
están disminuyendo progresivamente, mientras que los costos aumentan 
mucho más rápidamente. --- El propósito de estas actualizaciones 
periódicas es esencialmente propagandístico: demostrar que alguien se 
preocupa por el buen funcionamiento de las cosas; demostrar que, a pesar 
de la gravedad de la situación, se puede hacer algo para resolver los 
problemas sin cuestionar el orden social actual; y demostrar que debemos 
confiar en los gobiernos y las organizaciones intergubernamentales, que 
son los únicos con el poder de abordar las emergencias mundiales.

Financiar el desarrollo es cada vez más difícil. Los flujos financieros 
de los países más ricos son demasiado costosos, demasiado volátiles y 
demasiado limitados para respaldar las inversiones que los países que la 
UNCTAD define como países en desarrollo necesitan para alcanzar los 
Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

Entre 2018 y 2024, 99 países en desarrollo  con una población de 5.500 
millones de personas  experimentaron una disminución en la proporción de 
ingresos públicos disponibles para el gasto en desarrollo, debido al 
aumento de los pagos de intereses de la deuda.

El informe muestra cómo el aumento de los costos de endeudamiento 
externo, los plazos de amortización más cortos y las primas de riesgo 
persistentes están afectando las finanzas públicas de estos países.

Las nuevas entradas de inversión directa en países en desarrollo, tanto 
de cartera como de otro tipo, por parte de no residentes, y las 
transferencias bilaterales de gobiernos extranjeros totalizaron casi 1,5 
billones de dólares. De estos, 722.000 millones de dólares 
correspondieron a instrumentos de capital, 713.000 millones a flujos 
relacionados con la deuda y 50.000 millones a transferencias externas de 
otros gobiernos. Si bien los flujos financieros internos han sido 
mayores, alcanzando aproximadamente los 11,9 billones de dólares, el 
financiamiento externo ejerce una influencia desproporcionada en los 
términos y condiciones del financiamiento interno.

Existe una brecha de financiamiento significativa y creciente  estimada 
en aproximadamente 4,3 billones de dólares anuales  entre los recursos 
de financiamiento internos y externos a los que tienen acceso los países 
en desarrollo y los recursos que necesitan para financiar las 
inversiones necesarias para alcanzar sus objetivos de desarrollo 
sostenible. Los gobiernos de estos países tendrían que invertir un total 
de aproximadamente 17,7 billones de dólares anuales (el gasto anual 
actual es de 13,4 billones de dólares) de aquí a 2030 para lograr los 
objetivos de su Agenda 2030. Si esta brecha se distribuyera entre 
fuentes externas e internas en proporción al volumen de sus respectivos 
flujos en 2024, se requeriría un aumento de los nuevos flujos 
financieros externos hacia los países en desarrollo de aproximadamente 
476 mil millones de dólares anuales. De este total, se espera que 
aproximadamente 230 mil millones de dólares provengan de flujos de 
capital adicionales, 230 mil millones de dólares de flujos de deuda 
adicionales y 16 mil millones de dólares de transferencias bilaterales 
adicionales.

A pesar de la necesidad de aumentar la inversión, el financiamiento 
externo está disminuyendo progresivamente para apoyar la inversión en 
los países en desarrollo. En 2024, estos países recibieron 
significativamente menos financiamiento externo que los países 
desarrollados. Las fuentes extranjeras representaron el 11% de la 
financiación de inversiones en las economías en desarrollo, frente al 
38% en las economías desarrolladas. Además, los flujos financieros 
externos hacia los países en desarrollo disminuyeron un 18% entre 2014 y 
2024, mientras que la financiación interna aumentó un 60%. Por último, 
África recibió solo el 10% del total de los flujos externos hacia los 
países en desarrollo, a pesar de representar el 22% de la población 
mundial en desarrollo, mientras que Asia y el Pacífico atrajeron más del 
70%.

Además de su volumen limitado, el financiamiento externo suele ser más 
costoso para los países en desarrollo que para las economías 
desarrolladas. El aumento de los costos del servicio de la deuda se ha 
convertido en el principal motor del elevado costo del capital y ha 
ejercido una presión significativa sobre las finanzas públicas. En 2024, 
estos países pagaron 384 mil millones de dólares en intereses sobre 
instrumentos de deuda externa. Entre 2014 y 2024, el costo del servicio 
de la deuda externa creció mucho más rápido que el propio volumen de 
deuda. Dado que muchos gobiernos de países en desarrollo dependen del 
financiamiento externo para financiar su gasto, esto ha ejercido una 
presión creciente sobre las finanzas públicas.

La presión sobre los gobiernos es severa: los pagos de intereses 
gubernamentales en los países en desarrollo aumentaron un 102% entre 
2014 y 2024, mientras que los ingresos gubernamentales aumentaron solo 
un 39%. Entre 2018 y 2024, el 73% de los gobiernos de países en 
desarrollo perdieron margen presupuestario para educación, salud, 
infraestructura y otras inversiones públicas, ya que el gasto público 
fue absorbido por el aumento de los costos de endeudamiento.

Para dimensionar la magnitud del problema, si 94 gobiernos de países en 
desarrollo pudieran endeudarse a las mismas tasas que las economías 
desarrolladas, ahorrarían colectivamente aproximadamente 500 mil 
millones de dólares anuales en intereses. Estos ahorros podrían 
financiar aproximadamente 375.000 escuelas, más de 1,3 millones de 
centros de atención primaria de salud y la instalación de más de 920 
gigavatios de capacidad solar al año.

Las condiciones de la deuda externa soberana se han deteriorado 
drásticamente desde la pandemia de COVID-19 y el endurecimiento 
monetario global. Los rendimientos de los bonos gubernamentales han 
aumentado, los volúmenes de emisión han disminuido y las tasas de 
interés han alcanzado máximos históricos.

Las condiciones mejoraron ligeramente en 2025. Aun así, los costos de 
endeudamiento para los países en desarrollo se mantuvieron por encima de 
los de las economías desarrolladas.

El informe destaca que los rendimientos promedio de los bonos 
gubernamentales para los países en desarrollo aumentaron de alrededor 
del 5% antes de la pandemia al 6,8% entre 2022 y 2024, antes de 
descender al 5,7% en 2025. Los diferenciales promedio para los países en 
desarrollo se mantuvieron alrededor de 1,9 puntos porcentuales por 
encima de las tasas de referencia para los países desarrollados en 2025; 
y, finalmente, los plazos promedio de amortización de los bonos 
disminuyeron de aproximadamente 17 años antes de 2021 a tan solo 9,5 
años en 2025, lo que incrementó los riesgos de refinanciamiento.

El endeudamiento sigue siendo fundamental para financiar la deuda 
pública, pero las condiciones de endeudamiento son difíciles, ya que las 
tasas de interés de los préstamos externos alcanzaron un récord del 4,9% 
en 2024. Incluso los préstamos multilaterales, tradicionalmente una 
fuente de financiamiento estable y de bajo costo, han experimentado un 
fuerte aumento de costos en los últimos años.

El informe concluye haciendo un llamado a la acción coordinada nacional 
e internacional por parte de los gobiernos.

En este informe, la UNCTAD se ve obligada a admitir que la deuda es una 
poderosa herramienta que utilizan los gobiernos imperialistas para 
presionar a los Estados más pobres. Incluso los instrumentos financieros 
desarrollados por China y los gobiernos de los BRICS no escapan a esta 
lógica, aunque compiten con los del Fondo Monetario Internacional y el 
imperialismo angloamericano y, por lo tanto, ofrecen condiciones menos 
abusivas.

El informe describe una serie de Estados al borde de la bancarrota, 
obligados a endeudarse cada vez más para evitar este colapso. Por otro 
lado, los gobiernos tienen muy poco margen de maniobra: cada acción que 
emprenden tiene un costo, y para cubrirlo necesitan financiación. Los 
gobiernos imperialistas, a los que el informe de la UNCTAD se dirige 
esencialmente, han sido incapaces hasta ahora de resolver esta 
situación, como tantos otros de los innumerables problemas globales, 
porque los gobiernos son el problema, no la solución.

La historia nos enseña que la única salida de la espiral de deuda es 
abolir la deuda, pero abolir la deuda implica abolir el gobierno, que se 
financia con deuda pública.

Tiziano Antonelli

https://umanitanova.org/governi-strozzini-rapporto-unctad-sui-flussi-di-finanziamento/
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