A-Infos (de) France, UCL AL #373 - Pleins feux - IA et impérialisme: Tempête économique, la finance navigue à vue (ca, en, it, fr, pt, tr)[maschinelle Übersetzung]

Révolution technologique, finance «inventive», conflits géopolitiques... 
L'économie capitaliste est mise à rude épreuve. Pourtant des règles 
timides avaient été mises en place suite à la précédente crise dites des 
«subprimes». À croire que la finance néolibérale et plus généralement le 
capitalisme ne se réforme pas... Alors, qui sera le déclencheur de la 
prochaine crise économique? ---- Plusieurs actualités économiques sont 
sur toutes les lèvres. Commençons par la révolution technologique 
promise: celle de l'intelligence artificielle (IA)[1]. Revoici le mythe 
de la technologie miracle dont l'invention résoudra toutes les 
contradictions du capitalisme. En tout cas, cette nouvelle 
automatisation suscite une intensification de la lutte des classes. Les 
plans de licenciement s'enchaînent et l'exploitation des pays des Suds, 
petites mains de l'IA, augmente. Cette technologie est gourmande et 
induit aussi des conflits pour les ressources (guerres en Ukraine, au 
Soudan, en République démocratique du Congo...).

Économiquement, même si les indices financiers sont en hausse en juin 
2026, l'IA ne génère pas de bénéfice. Elle se finance désormais par la 
dette. Amazon a contracté un prêt à terme de 17,5 milliards de dollars 
pour l'IA, portant sa dette à plus de 225 milliards. Cipher Digital a 
levé 810 millions grâce au crédit spéculatif afin d'achever un centre de 
données pour Amazon. Les fonds de crédit privé sont à l'origine de 
l'essentiel de la dette de ces centres. Morgan Stanley[2]estime qu'ils 
pourraient flamber de 800 milliards de dollars supplémentaire dans les 
deux prochaines années. L'incapacité à rembourser ces dettes est un vrai 
danger.

En 2025, il y avait près de 12 000 data centers (centres de données) 
dans le monde.
Field Engineer
Le cyclone du crédit privé
Le crédit privé est un secteur qui a pris son essor après la crise 
financière de 2008. Les États sont alors contraints de mettre des 
gardes-fous aux activités bancaires pour limiter les risques. Citons le 
Dodd-Frank Act de 2010 qui «introduit de la responsabilité et de la 
transparence dans le système financier». Ces régulations ferment 
partiellement la porte aux banques en leur interdisant de multiplier les 
crédits trop douteux. La finance revient par la fenêtre avec le système 
de crédit privé.

Les acteurs du crédit privé diffèrent des banques: ils ne disposent pas 
de planche à billets. En effet, lors d'un prêt bancaire classique, la 
somme d'argent que vous empruntez apparaît «de nulle part» (et disparaît 
du circuit lorsqu'on le rembourse). Les entreprises de crédits privés, 
elles, doivent préalablement collecter les fonds qu'elles prêtent 
ensuite. On retrouve notamment les fonds de pension américains, où des 
états-uniens et états-uniennes placent leur argent en espérant 
constituer un capital suffisant pour avoir un jour une retraite décente.

À première vue, ces placements semblent intéressant car les taux 
d'intérêt atteignent 10 % par an, un taux bien supérieur à ce qu'on peut 
trouver sur les marchés traditionnels. Mais, si ces taux sont élevés 
c'est bien parce que les emprunteurs sont jugés peu fiables... Et à 
raison, car si ils étaient solvables, ils contracteraient tout 
simplement des emprunts à des taux plus bas auprès des banques standards 
ou sur les marchés obligataires[3].

Les entreprises qui proposent des crédits privés sont plus fragiles que 
les banques classiques, et sont très exposées à des retraits soudains 
des capitaux placés chez elles. Pour mitiger ce risque, les clients sont 
limités dans les retraits qu'ils peuvent effectuer: pas plus de 5 % du 
total chaque trimestre. Il s'agit d'éviter, en cas de panique, un 
sauve-qui-peut généralisé qui provoquerait à coup sur la mort du fond.

Le système fonctionne... à condition de rembourser! Les taux de 
défaut[4]ne cessent d'augmenter et nous sortons de la zone de «risque 
calculé», entraînant une perte de confiance des investisseurs, des 
demandes de retraits au-delà des 5 % et des restrictions de 
refinancement des fonds (jugés moins surs). La stabilité promise par la 
limitation des retraits est pernicieuse car les investisseurs s'exposent 
à la faillite et pourraient contaminer d'autres secteurs pour répondre à 
leurs demandes pressantes de liquidité. À l'inverse, si les demandes de 
retraits sont satisfaites, ce sont les fonds qui risquent la ruine, 
entraînant une avalanche derrière eux. Pour les entreprises qui en 
dépendent, tout comme pour les 13 % d'individus, le crédit privé est 
donc une vulnérabilité en cas de crise.

L'ouragan d'Ormuz
La guerre impérialiste lancée par les États-Unis contre l'Iran s'est 
embourbée. Le blocage du détroit d'Ormuz a fait perdre au marché mondial 
10 % de son pétrole et 20 % de son gaz naturel liquéfié. L'utilisation 
des réserves stratégiques des États, une hausse des prix et une baisse 
de la consommation ont permis aux pays riches d'amortir le blocus tandis 
que d'autres ont eu recours au rationnement (Vietnam, Indonésie, 
Thaïlande, Inde). Même après l'accord de paix, la rupture de la chaîne 
d'approvisionnement est telle qu'il faudra du temps pour retourner à 
l'équilibre.

Après avoir essayé d'imposer sa loi par la force aux côtés d'Israël, 
Donald Trump s'est vu signer un accord de cessez-le-feu qu'il présente 
comme une victoire, alors que cet accord montre une défaite militaire 
flagrante.
Ministère de la Défense des États-Unis
Ormuz est aussi un axe de circulation pour 30 % des engrais mondiaux et 
5 % des céréales. 10 % des capacités de production mondiale d'aluminium 
se trouvent dans le Golfe persique. Le cuivre n'est pas directement 
menacé mais l'acide sulfurique nécessaire à son traitement dépend du 
soufre coproduit à partir des hydrocarbures. Or, ces métaux sont des 
ressources clefs pour... la révolution de l'IA!

Briser la vague scélérate de la crise
L'IA, le crédit privé et Ormuz sont les coupables tout trouvés pour la 
prochaine crise globale. Mais les vrais causes sont plus profondes. La 
financiarisation de l'économie est une contre-révolution capitaliste à 
la fin des «Trente Glorieuses». Pour répondre aux luttes ouvrières et à 
la diminution du taux de profit, les capitalistes ont tenté de créer du 
profit grâce à la sphère financière, sans passage par l'économie réelle, 
ce qui favorise les bulles spéculatives. La création monétaire ne suit 
pas la création de valeur, ce qui entraîne l'explosion de la bulle. 
Faute d'apports financiers, les entreprises entament des licenciements 
tout en pressurisant les travailleurs et travailleuses restantes pour 
limiter les couts et maintenir la valeur. Sinon, c'est la fermeture. Le 
tout entraîne pénuries, chômage, stagflation[5]) et concurrence des 
impérialismes. Notre camp social paie donc le prix de l'absence de 
profits des capitalistes. L'État, gestionnaire du capitalisme, 
intervient pour renflouer les pertes des secteurs considérés too big to 
fail (trop grosses pour échouer) par de la dette publique... et cette 
même dette justifie à moyen terme des politiques d'austérité dont la 
baisse des investissements publics ou la privatisation de secteurs, 
offrant de nouvelles opportunités aux capitalistes pour investir. Le 
cycle peut reprendre.

La financiarisation n'est pas un abus du système capitaliste. Elle est 
sa structuration contemporaine fondée sur l'exploitation du travail 
humain, la surexploitation des ressources naturelles et l'impérialisme. 
Face à l'urgence écologique et sociale, et dans le contexte des crises 
structurelles du capitalisme, il nous faut organiser la résistance 
populaire et proposer une alternative radicale passant par la 
socialisation de la production, des investissements et des échanges. 
Tout un sujet pour un prochain article.

Adrien (UCL Finistère), Gwayne (UCL Paris Nord-Est) et Nicolas (UCL Caen)

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[1]« Économie: L'IA générative fera-t-elle tomber la Big Tech ? », 
Alternative libertaire n° 364, octobre 2025.

[2]Banque d'investissement états-unienne.

[3]Le marché obligataire est le marché sur lequel les entreprises ainsi 
que les États se financent. Il se distingue du marché des actions par sa 
nature de créance plutôt que de propriété.

[4]Le taux de défaut mesure le pourcentage de prêts qu'un prêteur 
considère impossible à recouvrer.

[5]Ralentissement de la croissance économique du fait d'un taux de 
chômage élevé et une hausse importante des prix.

https://www.unioncommunistelibertaire.org/?IA-et-imperialisme-Tempete-economique-la-finance-navigue-a-vue
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